Οι αναλυτές της ολλανδικής τράπεζας προειδοποιούν ότι αν οι μεγάλες δυνάμεις δεν υποχωρούν, το βασικό σενάριο οδηγεί σε μια νέα, ανεξέλεγκτη ανάφλεξη με απρόβλεπτες συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία. .
Οι αναλυτές της ολλανδικής τράπεζας προειδοποιούν ότι αν οι μεγάλες δυνάμεις δεν υποχωρούν, το βασικό σενάριο οδηγεί σε μια νέα, ανεξέλεγκτη ανάφλεξη με απρόβλεπτες συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία.
Η εύθραυστη γεωπολιτική ισορροπία κρέμεται από μια κλωστή μετά το νέο, ύποπτο χτύπημα με ιρανικό drone σε φορτηγό πλοίο στα στενά του Hormuz, την ώρα που ο ίδιος ο Donald Trump προειδοποιεί ανοιχτά για επικείμενη «οικονομική καταστροφή» στις ΗΠΑ .
Σαν να μην έφτανε αυτό, η «βόμβα» του δομικού πληθωρισμού που χτυπά την αμερικανική οικονομία, σε συνδυασμό με το άγριο sell-off και τις αμφιβολίες γύρω από το ράλι της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) στην Ασία, συνθέτουν ένα εκρηκτικό κοκτέιλ.
Οι αναλυτές της ολλανδικής τράπεζας προειδοποιούν ότι αν οι μεγάλες δυνάμεις δεν υποχωρούν, το βασικό σενάριο οδηγεί σε μια νέα, ανεξέλεγκτη ανάφλεξη με απρόβλεπτες συνέπειες για την παγκόσμια οικονομία.
Ειδικότερα, σύμφωνα με τον ολλανδικό οίκο, ένα φορτηγό πλοίο χτυπήθηκε από άγνωστο αντικείμενο κοντά στις ακτές του Ομάν χθες.
Το σκάφος υπέστη ζημιές, αλλά η εταιρεία ανέφερε ότι «το πλήρωμα, το πλοίο και το φορτίο είναι όλα ασφαλή».
Το πλοίο έκτοτε έχει απομακρυνθεί από το στενό και τα δεξαμενόπλοια συνεχίζουν να διέρχονται.
Παρ’ όλα αυτά, αυτές οι επιθέσεις αναγκάζονται σε επανεξέταση της ασφάλειας του Στενού του Ορμούζ , τη στιγμή που οι μεταφορές πετρελαίου από την περιοχή του Κόλπου είχαν αρχίσει να ανακάμπτουν.
Ο Διεθνής Ναυτιλιακός Οργανισμός ς ανέστειλε προσωρινά το σχέδιο εκκένωσης πλοίων που αναχωρεί από τον Κόλπο και αρκετά δεξαμενόπλοια άλλαξαν πορεία – πιθανόν κατόπιν οδηγιών του Ιράν.
Αμερικανοί αξιωματούχοι δήλωσαν ότι το πλοίο χτυπήθηκε από ιρανικό drone.
Ένας από αυτούς μάλιστα ανέφερε ότι το χτύπημα ήταν πιθανότατα σκόπιμο: το drone κινήθηκε στο πλάι του πλοίου πριν επιτεθεί.
Επιπλέον, το περιστατικό συνέβη λίγες ώρες αφότου η οργάνωση των Φρουρών της Επανάστασης είχε προειδοποιήσει τα πλοία να ταξιδέψει μόνο τις διαδρομές που εγκρίνει τον Ιράν.
Τα σκάφη που δεν συμμορφώνονται «δεν καλύπτονται από την εγγύηση ασφαλούς διέλευσης».
Αυτό, φυσικά, θα μπορούσε να είναι σύμπτωση.
Ωστόσο, αν το Ιράν όντως βρισκόταν πίσω από την επίθεση, η προειδοποίηση ίσως να μην οφειλόταν σε ανησυχίες ότι μπορεί να υπάρχουν ακόμη νάρκες σε αυτές τις θαλάσσιες οδούς, αλλά στο ότι δεν υπάρχουν.
Δηλαδή, ίσως τα πλοία αποχωρούσαν με ταχύτερο ρυθμό από όσο είχε προβλέψει τον Ιράν, καθώς προσπαθεί να διατηρήσει όσο το δυνατόν περισσότερα διαπραγματευτικά πλεονεκτήματα στις συνομιλίες με τις ΗΠΑ.
Ή ίσως το Ιράν να δυσαρεστήθηκε επειδή το Ομάν συνεργάστηκε με τις ΗΠΑ και τον ΟΗΕ, επιτρέποντας σε πλοία να έρθει από τη δική του πλευρά στενού.
Οι επιθέσεις αποτελούν το πιο πρόσφατο σε μια σειρά τεστ για το πόσο το μνημόνιο κατανόησης θα τηρηθεί και από τις δύο πλευρές.
Η ισραηλινή εισβολή στο Λίβανο είναι ένα ακόμη παράδειγμα.
Ο Ιράν έχει δηλώσει ότι το Ισραήλ πρέπει να αποχωρήσει από τον Λίβανο σήμερα, αλλά ο πρωθυπουργός Νετανιάχου δεν έχει πρόταση να αποσυρθεί.
Ωστόσο, οι ενεργειακές αγορές φαίνεται να πιστεύουν ότι η συμφωνία θα διατηρηθεί.
Στα 73,8 δολάρια ανά βαρέλι για το Brent, οι τιμές του αργού πετρελαίου εξακολουθούν να κινούνται προς το χαμηλότερο άκρο του εύρους διαπραγμάτευσης αυτής της εβδομάδας, παρά το τελευταίο περιστατικό στο Hormuz.
Πράγματι, όσο εύθραυστη κι αν είναι η συμφωνία, τόσο το Ιράν όσο και οι ΗΠΑ έχουν κίνητρο να την κρατήσουν – ακόμη κι αν Αμερικανοί αξιωματούχοι κατηγόρησαν τον Ιράν για το περιστατικό, ταυτόχρονα το υποβάθμισαν άμεσα.
Το μνημόνιο επιτρέπει στο Ιράν να πουλά πετρέλαιο και μπορεί να επιτρέψει στην ιρανική οικονομία να ανακτήσει κάποιους πόρους.
Εν τω μεταξύ, ο πρόεδρος Τραμπ παραδέχτηκε ότι μια «οικονομική καταστροφή» στις ΗΠΑ ήταν πιθανή μέσα σε τέσσερις έως έξι εβδομάδες, αν δεν είχε υπογράψει το μνημόνιο και συνεχιζόταν το αδιέξοδο.
Έτσι, νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, η Rabobank επικαιροποίησε τα σεναριά της.
Τώρα συνεχίζονται ότι οι συνομιλίες θα γίνουν – πιθανόν για περισσότερο από τις 60 ημέρες που είχαν αρχικά συμφωνηθεί στο μνημόνιο.
Ωστόσο, τελικά το εύρος των εκβάσεων είναι περιορισμένο: είτε το Ιράν είτε οι ΗΠΑ θα κάνουν το καλύτερο deal, είτε θα υπάρξουν νέες εντάσεις αν καμία πλευρά δεν είναι διατεθειμένη να αποδεχθεί την ήττα.
Η ολλανδική τράπεζα εκτίμησε το τελευταίο σενάριο, εφόσον δεν θα αλλάξει στις ιρανικές παραχωρήσεις σχετικά με τα διόδια, το ουράνιο και τη Hezbollah.
Ωστόσο, πρόκειται για μια οριακή περίπτωση και ο χρονισμός είναι σχεδόν αδύνατον να προβλεφθεί.
«Καταστροφικές» διαστάσεις
Σύμφωνα με τη Rabobank , ενώ δεν έχει ακόμη λάβει « καταστροφικές » διαστάσεις, ο πόλεμος στο Ιράν ξεκινά ξεκάθαρα να αποτυπώνεται στα οικονομικά δεδομένα των ΗΠΑ .
Ο πληθωρισμός PCE στις ΗΠΑ αυξήθηκε στο 4,1% τον Μάιο , σύμφωνα με τις προσδοκίες.
Ο υποκείμενος πληθωρισμός επιταχύνεται από τα τέλη του περασμένου έτους, και αυτή η τάση διατηρήθηκε.
Ο δομικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3,4% , που είναι ο ταχύτερος ρυθμός των τελευταίων 2,5 ετών.
Στην εποχή Powell, αυτός ήταν ο αγαπημένος δείκτης πληθωρισμού της Fed.
Ο αγαπημένος δείκτης του Warsh ίσως προσφέρει στη Fed λίγο μεγαλύτερη ανάσα.
Ο αποπληθωριστής PCE αυξήθηκε στο 2,4%, επίπεδο γύρω από το οποίο κινείται από τις αρχές του έτους.
Όμως ο βασικός παράγοντας πίσω από την επιτάχυνση του δομικού πληθωρισμού ήταν οι τιμές των υπηρεσιών, κυρίως στις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, τις ασφάλειες και τις μεταφορές.
Οι πιέσεις από τις αυξήσεις δασμών συνεχίζουν επίσης να συσσωρεύονται σταδιακά. Συνολικά, η επιμονή του πληθωρισμού φαίνεται να έχει διευρυνθεί κάπως.
Παρά τις υψηλότερες τιμές, οι Αμερικανοί συνεχίζουν να δαπανούν.
Οι πραγματικές προσωπικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, λίγο καλύτερα από τις προσδοκίες — ωστόσο αυτό έρχεται μετά από μια ελαφριά καθοδική αναθεώρηση των στοιχείων του Απριλίου.
Ένας ακόμη πιθανός κίνδυνος για την κατανάλωση είναι η μεταβαλλόμενη στάση απέναντι στην τεχνητή νοημοσύνη και τις μετοχές τεχνολογίας.
Νέες αμφιβολίες για το ράλι της AI οδήγησαν τον δείκτη Kospi 7% χαμηλότερα μέσα στην εβδομάδα, μετά από μια έντονη διακύμανση που ενεργοποίησε και μηχανισμούς αναστολής διαπραγμάτευσης (circuit breakers) στην πτώση.
Το κλίμα επιδεινώθηκε την Τρίτη και την Τετάρτη.
Στη συνέχεια, τα ισχυρά αποτελέσματα της Micron καθησύχασαν όπως τους επενδυτές.
Όμως την Παρασκευή 26/6 οι μετοχές τεχνολογίας ηγούνται ξανά της πτώσης.
Ο κορεατικός δείκτης υποδηλώνει αυξανόμενη επιφυλακτικότητα για την AI και την τεχνολογία.
Αυτό δεν περιορίζεται στην Κορέα , αλλά οι παγκόσμιες αγορές παραμένουν πιο ψυχραιμές.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές ανοίγουν γενικά σε αρνητικό έδαφος — αν και πολύ λιγότερο δραματικά από την πτώση 5,8% του Kospi μέσα στην ημέρα ή τη μείωση 4,2% του ιαπωνικού Nikkei.
Αυτές οι αμφιβολίες για τους κλάδους υπάρχουν παρά — ή εξαιτίας;— των ευρωπαϊκών σχεδίων για ψηφιακή κυριαρχία.
Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή υιοθέτησε ένα «πακέτο τεχνολογικής κυριαρχίας».
Και η ΕΕ εντάχθηκε αυτή την εβδομάδα στο αμερικανικό Pax Silica, το οποίο αποκλείει την Κίνα από τις αλυσίδες εφοδιασμού για ημιαγωγούς ικανούς για εφαρμογές AI.
Η συμφωνία αποτελεί μη δεσμευτική διακήρυξη πρότασης.
Παρ’ όλα αυτά, να προκαλέσει έντονη δυσαρέσκεια στην Κίνα.
Η διακήρυξη έρχεται μετά από προηγούμενες συζητήσεις για εμπορικές ανισορροπίες, τις χώρες της ΕΕ θεωρεί πλέον πιο επείγον πρόβλημα.
Η Επιτροπή εξετάζει την εφαρμογή νόμου που θα υποχρεώσει τις εταιρείες της ΕΕ να διαφοροποιήσει τις αλυσίδες εφοδιασμού τους, με στόχο κυρίως τη μείωση της εξάρτησης από την Κίνα — αν και οι Βρυξέλλες δεν κατονομάστηκαν στη χώρα.
Το Πεκίνο έχει ήδη δηλώσει ότι θα προχωρήσει σε αντίποινα.
Και ο αποκλεισμός της Κίνας από τις αλυσίδες AI δεν επαρκεί.
Αν η Ευρωπαϊκή Επιτροπή είναι σοβαρή για την τεχνολογική κυριαρχία, τότε πρέπει να μην συγκρουστεί με τις ΗΠΑ για τον ρόλο τους στην ευρωπαϊκή τεχνολογία — ή τουλάχιστον να αποδειχθεί ότι τα επόμενα βήματα προς την αυτονομία μπορούν να οδηγηθούν σε αντίθετα από την Ουάσινγκτον.
Πιο άμεσες, ίσως, είναι οι εμπορικές εντάσεις γύρω από την ανανέωση της USMCA, της συμφωνίας ελεύθερου εμπορίου μεταξύ ΗΠΑ, Μεξικού και Καναδά.
Παρότι η συμφωνία δεν λήγει την 1η Ιουλίου, υπόκειται στην πρώτη υποχρεωτική εξαετή κοινή αναθεώρησή της.
Οι Financial Times αναφέρουν ότι η αυτοκινητοβιομηχανία θα μπορούσε να εκτροχιάσει τη συμφωνία — ή τουλάχιστον να πιέσει έντονα τις διαπραγματεύσεις.
Οι ΗΠΑ έχουν ουσιαστικά απαγορεύσει τα κινεζικά αυτοκίνητα και την αμερικανική αυτοκινητοβιομηχανία που θα πιέσει τον Πρόεδρο Τραμπ να διατηρήσει αυτή την απαγόρευση.
Ωστόσο, ο Καναδάς και ιδιαίτερα το Μεξικό έχουν αγκαλιάσει τα κινεζικά αυτοκίνητα.
Ο υπουργός Βιομηχανίας του Καναδά έχει πρόσφατα συναντηθεί με κινεζικές αυτοκινητοβιομηχανίες για να διερευνήσει επενδύσεις σε καναδική παραγωγική ικανότητα.
Αυτό μπορεί να είναι ασύμβατο με την πολιτική των ΗΠΑ και με την αναθεώρηση της USMCA.
Ταυτόχρονα, μια νέα εμπορική συμφωνία μπορεί να γίνει λιγότερο ελκυστική για τον Καναδά, εάν οι κινεζικές επενδύσεις κάνουν την καναδική αυτοκινητοβιομηχανία λιγότερο εξαρτημένη από την παραδοσιακή βορειοαμερικανική εφοδιαστική αλυσίδα, καταλήγει η Rabobank.
www.bankingnews.gr
