Ροή ΕιδήσεωνΙσχυρό πλήγμα από την αναταραχή στις αγορές ομολόγων δέχθηκε το μεγαλύτερο fund στον κόσμο.
Ο λόγος για το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας, που κατέγραψε απώλειες 30 δισ. δολ. το γ’ τρίμηνο, καθώς η άνοδος των επιτοκίων περιόρισε τις αποδόσεις των επενδύσεων του σε ομόλογα.
Ειδικότερα, η Norges Bank Investment Management (NBIM), η οποία διαχειρίζεται το ταμείο, συνολικής αξίας 2,3 τρισ. δολαρίων, ανακοίνωσε ότι η λογιστική απόδοση για την περίοδο ήταν αρνητική κατά 278 δισ. νορβηγικές κορώνες (29,7 δισ. δολάρια). Περίπου το 70% του χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος της NBIM είναι τοποθετημένο σε κρατικά ομόλογα, ενώ το υπόλοιπο αφορά επενδύσεις σε εταιρικά χρεόγραφα.
Το τρίτο τρίμηνο χαρακτηρίστηκε από μεγάλη αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων, καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες -συμπεριλαμβανομένης της Fed- ξεκίνησαν κύκλους αύξησης των επιτοκίων, ενώ παράλληλα εντάθηκαν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τα επίπεδα του κρατικού χρέους.
Οι επενδύσεις της NBIM σε τίτλους σταθερού εισοδήματος εμφάνισαν αρνητική απόδοση 3,5%, με τη διοίκηση του ταμείου να επισημαίνει ότι αυτό αποτέλεσε βασικό παράγοντα της συνολικής υποχώρησης.
«Η απόδοση του fund ήταν σχεδόν μηδενική, κλείνοντας ελαφρώς αρνητικά, καθώς η άνοδος των επιτοκίων οδήγησε σε ασθενέστερα αποτελέσματα για τις επενδύσεις μας σταθερού εισοδήματος», επισημαίνει ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της NBIM, Trond Grande, σε ανακοίνωσή του.
Μείωση θέσεων σε αμερικανικά ομόλογα
Εν τω μεταξύ, τον περασμένο μήνα, το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας πρότεινε να μειώσει το ποσοστό των κρατικών ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο, συνολικής αξίας 2,3 τρισ. δολαρίων, επηρεάζοντας κυρίως τις τοποθετήσεις του σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα, καθώς επιδιώκει να διαφοροποιήσει την έκθεσή του σε κινδύνους και να ενισχύσει τις αποδόσεις του. Οι επικεφαλής της Norges Bank Investment Management (NBIM) ανέφεραν σε σχετική τους επιστολή προς το υπουργείο Οικονομικών της χώρας, ότι εισηγούνται τη μείωση του ποσοστού των κρατικών ομολόγων στο σχετικό υποδείκτη του χαρτοφυλακίου τους από 70% σε 50%. Όπως υποστήριξαν, το επίπεδο αυτό θα εξασφάλιζε επαρκή ρευστότητα σε περιόδους αναταραχής στις αγορές, επιτρέποντας παράλληλα την αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων σε άλλες επενδύσεις.
Η προτεινόμενη ανακατανομή θα οδηγούσε σε σταδιακή μείωση των αμερικανικών κρατικών ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο της NBIM από 34,1% σε 21,9%. Παράλληλα, το ποσοστό των ομολόγων της Ευρωζώνης θα υποχωρούσε από 16,8% σε 14,1%, ενώ το μερίδιο των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων θα αυξανόταν από 4,6% σε 7,4%.
Η NBIM επιθυμεί επίσης να αρχίσει να καθορίζει τη στάθμιση των κρατικών ομολόγων της με βάση τη χρηματιστηριακή τους αξία και όχι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ), εξαιτίας των υψηλών επιπέδων δημόσιου χρέους σχεδόν όλων των ανεπτυγμένων οικονομιών.
www.bankingnews.gr
