Amazon: Γιατί θέλει να μεταβιβάσει σε επενδυτές τσιπ της Nvidia αξίας 8 δισ. δολαρίων

Η κίνηση της Amazon αποσκοπεί στη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης του τεχνολογικού ομίλου, καθώς οι δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη αυξάνονται ραγδαία

Τη μεταβίβαση σε εξωτερικούς επενδυτές προηγμένων τσιπ της Nvidia, αξίας περίπου 8 δισ. δολαρίων επιδιώκει η Amazon μέσω ενός νέου επενδυτικού σχήματος που αποσκοπεί στην ενίσχυση του ισολογισμού της.

Ο κολοσσός του cloud με έδρα το Σιάτλ πραγματοποίησε συνομιλίες με επενδυτές τις τελευταίες εβδομάδες για να διερευνήσει το ενδιαφέρον για τη συμφωνία, η οποία θα επέτρεπε στην εταιρεία να μεταφέρει χιλιάδες τσιπ Grace Blackwell —τα οποία εγκαθιστά σε κέντρα δεδομένων σε όλες τις ΗΠΑ— σε μια εταιρεία ειδικού σκοπού (SPV), ανέφεραν πηγές στους Financial Times.

Στη συνέχεια, η Amazon θα μισθώνει τα εν λόγω προηγμένα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης από την SPV, η οποία θα αντλεί κεφάλαια από εξωτερικούς επενδυτές μέσω της έκδοσης χρέους. Μεταβιβάζοντας τα ακριβά τσιπ σε επενδυτές, η εταιρεία θα μπορούσε να υιοθετήσει μια προσέγγιση με λιγότερα πάγια στοιχεία ενεργητικού στον ισολογισμό της.

Η προτεινόμενη κίνηση έρχεται τη στιγμή που οι τεχνολογικοί κολοσσοί αναζητούν ευρηματικούς τρόπους χρηματοδότησης των τεράστιων δαπανών για υποδομές κέντρων δεδομένων. Μεγάλο μέρος του κόστους που συνδέεται με την κατασκευή αυτών των εγκαταστάσεων αφορά τα τσιπ που χρησιμοποιούνται για την εκπαίδευση προηγμένων μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης.

Οι εταιρείες τεχνολογίας ακολουθούν διάφορες στρατηγικές για να απομακρύνουν το χρέος από τους ισολογισμούς τους, διατηρώντας έτσι την πιστοληπτική τους ικανότητα. Έχουν χρησιμοποιήσει εγγυήσεις υπολειμματικής αξίας, παρέχοντας στους δανειστές διαβεβαιώσεις σχετικά με τη μελλοντική αξία των τσιπ ή των κέντρων δεδομένων, χωρίς να δανείζονται οι ίδιες κεφάλαια για τη χρηματοδότηση των έργων. Αυτή η προσέγγιση έχει καταστήσει λιγότερο σαφές το μέγεθος του κινδύνου που αναλαμβάνουν οι τεχνολογικοί κολοσσοί.

Nvidia
Η δημιουργική λογιστική της Amazon για να διατηρήσει επενδυτική βαθμίδα
Οι επενδυτές αναμένουν ότι η οντότητα θα λάβει πιστοληπτική αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας (investment-grade), με βάση την τρέχουσα αξιολόγηση «AA» της Amazon, ανοίγοντας τον δρόμο για τη συμμετοχή στη συμφωνία μιας ευρύτερης βάσης επενδυτών, όπως ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία.

Η Amazon σχεδιάζει επίσης να προσφέρει μερίδιο συμμετοχής έως και 10% στο επενδυτικό σχήμα, γεγονός που σημαίνει ότι η ίδια δεν θα κατέχει μερίδια στην οντότητα. Οι συζητήσεις μεταξύ της Amazon και των επενδυτών βρίσκονται σε εξέλιξη και ενδέχεται να τροποποιηθούν, πρόσθεσαν οι ίδιες πηγές.

Η Amazon αγόρασε ή μίσθωσε τα τσιπ που περιλαμβάνονται στην προτεινόμενη συμφωνία, τα οποία έχουν εγκατασταθεί σε περισσότερα από δώδεκα κέντρα δεδομένων των ΗΠΑ σε πέντε πολιτείες, συμπεριλαμβανομένων της Νεβάδα και της Βιρτζίνια, ανέφεραν οι πηγές.

Τα τσιπ Grace Blackwell της Nvidia συγκαταλέγονται στα πιο προηγμένα προϊόντα του ομίλου ημιαγωγών, ωστόσο σύντομα θα αντικατασταθούν από τη νεότερη πρόταση της εταιρείας, τη σειρά Vera Rubin. Κορυφαία εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης (AI), όπως η OpenAI και η Anthropic —στις οποίες η Amazon έχει δεσμευτεί να επενδύσει έως και 83 δισ. δολάρια— χρησιμοποιούν τα πιο σύγχρονα τσιπ για την εκπαίδευση των μοντέλων τους. Παλαιότερες γενιές επεξεργαστών πυριτίου εξακολουθούν να χρησιμοποιούνται για τη λειτουργία εφαρμογών. Σύμφωνα με στοιχεία που έχουν κατατεθεί σε ρυθμιστικές αρχές, η Amazon εκτιμά ότι κάθε σειρά ημιαγωγών θα έχει διάρκεια ζωής τουλάχιστον πέντε ετών.

Τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες για τσιπ
Η Amazon αναμένεται να πραγματοποιήσει κεφαλαιουχικές δαπάνες ύψους 220 δισ. δολαρίων φέτος, το μεγαλύτερο μέρος των οποίων θα κατευθυνθεί στον κλάδο υπηρεσιών cloud της εταιρείας, την AWS, για την αγορά προηγμένων τσιπ και την ευρύτερη ανάπτυξη κέντρων δεδομένων (data centers) για την τεχνητή νοημοσύνη.

Η εταιρεία στράφηκε στις αγορές για τη χρηματοδότηση αυτής της επένδυσης. Τον Μάρτιο ανακοίνωσε σχέδια για την άντληση περίπου 50 δισ. δολαρίων μέσω έκδοσης εταιρικών ομολόγων, αυξάνοντας το ύψος της έκδοσης από τα αρχικά 37 δισ. δολάρια λόγω της ισχυρής ζήτησης. Ωστόσο, αντιμετώπισε μειωμένο ενδιαφέρον για χρέος μακροπρόθεσμης λήξης κατά την πώληση ομολόγων ύψους 25 δισ. δολαρίων τον Ιούλιο, καθώς οι επενδυτές ζητούσαν υψηλότερες αποδόσεις.

Η χρηματοδότηση με εξασφάλιση μέσω μονάδων επεξεργασίας γραφικών (GPU) έχει αποδειχθεί δημοφιλής σε εταιρείες όπως η CoreWeave, οι οποίες αξιοποίησαν την άμεση πρόσβασή τους σε τσιπ για να εξασφαλίσουν δανεισμό.

Προκειμένου να μειώσει το κόστος δανεισμού για τους πελάτες της, η Nvidia προσέφερε τον Αύγουστο εγγυήσεις για χρέος ύψους έως και 125 δισ. δολαρίων, μέσω μιας πλατφόρμας χρηματοδότησης 500 δισ. δολαρίων σε συνεργασία με μεγάλους χρηματοπιστωτικούς ομίλους της Wall Street.

Πηγή – Eurokerdos

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ